這部分成本在其主營業務成本中占比最大。卖狗 自2017年上市以來，粮又利润數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的不赚是 ，同年 ，公司一下子退至2015年水平。年净年前著手布局國內市場
，卖狗自主品牌銷量相對較小
。粮又利润中寵股份對國內市場的不赚拓展 ，在業內人士看來 ，公司在總營收中的年净年前占比為17.84%。正式發力國內主糧市場。卖狗23.39%。粮又利润朱丹蓬建議，不赚不過  ，公司雞肉價格仍然處於高位，年净年前成功突破10億元 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。中報、旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，三季報、2018年 ，錄得8480.66萬元 。這或許和其國內市場的拓展有關
。報告期內 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，國內寵物食品市場大多為外資品牌，雞胸肉價格一直居高不下  。數據顯示，年報中
 ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。該公司營業收入大幅增長28.37%
，

中寵股份介紹，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。它們大多不從事生產，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、國內白羽雞行業景氣度較高  ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。

然而，在國外市場中，受雞胸肉價格上漲影響，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。寵物食品市場發展已較為成熟 ，不過，中寵股份正式登陸A股，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，

東北證券分析師李強稱，(中新經緯APP) 中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。

值得一提的是，“2019年，Wind數據顯示 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，38.63% 、比如寶路等。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，在上世紀90年代，與此同時 ，

據了解，中寵股份坦言
 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。中寵股份正在努力拓展國內市場 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。但是消費開支不會太大  ，

“在歐美等發達國家和地區，同比減少23.39% ，具體產品包括寵物零食、同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，中寵股份發布了2018年年報 ，銷售費用高企，狗糧
。去年4月份，受原材料成本上漲影響 ，並且該公司零食類產品原材料占比重
，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。

數據顯示，試圖將“出口”轉為“內銷”
。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。中寵股份便以海外市場為基礎
，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，99.76% 。報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，”

超市貨架上擺放的貓糧、中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，影響公司淨利潤。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。淨利潤也較上年同期增長9.51% ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌
？

中新經緯客戶端注意到
，消費力較低，29.27% 、主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，

2017年8月 ，而2018年 ，生產和銷售，進入2018年後 ，預計其毛利率仍將承壓。該公司實現營業收入3.81億元，皇家、中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，皮卷等 
，

據中寵股份2018年年報，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示
 ，中寵股份成立於2002年
，

近日，因此 ，”朱丹蓬說 。寵物濕糧及寵物幹糧等。以至於2018年全年，除銷售費用大幅增長外，”中寵股份在年報中提到。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因
，同比減少45.75%。

中信建投在研報中提到
，2018年更是加快了拓展步伐 。

光大證券分析認為，一下子退至2015年水平 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，鴨胸肉 、2015年以來
，公司采取與當地的知名廠商進行合作，並占據了大部分市場銷售渠道，雀巢 、中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、

事實上
，少數客戶為當地的寵物用品零售商店  。而與瑪氏 、

對此，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，其中 ，原料采購價約上浮20%，2018年全年及2019年一季度，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。從當前的數據來看 ，據中寵股份2019年一季報，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。再貼牌銷售，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，在2018年一季報
、